编辑丨播种基
审核丨投基君
大家好，为大家投资解惑的投基君又上线了。
最近后台有朋友在问科创板的投资问题。
今年以来，科技股迎来多轮小高潮。AI、大数据、半导体、新能源轮番登场，吸引一波又一波资金入场。作为科技公司的集中地，科创板成为了最受市场关注的板块。而科创板的几个代表指数表现也十分亮眼，「科创价格」、「科创50」、「科创100」指数分别上涨 47.61%、35.30%、48.22%，大幅领先沪深300、上证50、创业板指数等宽基指数。（数据来源：wind 截至2025年9月12日）
板块涨了这么多，投资者有疑问，很正常，特别是近期还经历了一个大幅的回调。
不过，投基君还是要告诉这部分投资者，从政策支持及产业发展来看，科创板的投资，仍然是大有可为。
首先，政策支持。
今年 6 月，证监会吴清主席在 2025 陆家嘴论坛上表示，将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的『1+6』政策措施。政策内容还比较多，我就不贴出来了。一句话解释就是国家要给『硬科技』公司的上市大开绿灯，把更多的长线资金往科创板里赶。
实际上，长线资金确实是在不断地流入科创板。
Wind 数据显示，截至 2025 年二季度末，公募基金在科创板的配置比例达到 15.36%，较一季度末提升 0.19 个百分点，创历史新高。
数据来源：wind 东吴证券
此外，产业发展。
当前，新一轮科技革命与产业变革正以全方位、深层次态势加速演进，重塑全球竞争格局与产业生态。
2024 年中央经济工作会议指出，未来经济工作重点之一就是『以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系』，『高端制造+科技』的新质生产力会受到政策的持续倾斜。
科技代表着未来，因此，代表科技创新的科创板成为投资者不容错过的投资领域。
科创板虽好，但对于部分投资者来说，资金和投资经验成为参与科创板投资最大的障碍。
不过，聪明的投资者可以通过科创板指数『绕道』，不仅规避了科创板投资的资金门槛，还可以利用专业机构的投资经验进行一键布局。
科创50、科创100、科创200怎么选？
科创板的宽基指数包括「科创50」、「科创100」、「科创200」和「科创综指」。
「科创50」代表科创板市值规模最大（由指数定期审核时点前的过去一年日均总市值确定）的 50 个个股，「科创100」是随后 100 个，「科创200」则是 151 至 350 名的个股，「科创综指」则包含了所有科创板个股的指数。根据 Wind 数据显示，截至 2025 年 9 月 8 日，「科创综指」的成分股数量是 570 个。
科创板的几个宽基指数分别覆盖不同市值排名范围，可见指数之间并不是互为替代关系，而是互补关系。不过，综合成长性和盈利稳定性，投基演绎法认为，科创板100指数更有性价比。为什么？投基君接下来一一分析。
指数市值适中，未来成长空间大
截至 2025 年 9 月 8 日，「科创100」指数成分股的平均总市值 276 亿元、市值中位数 203 亿元。主要分布在 100-500 亿区间，中小盘特征显著。其中，市值分布在 100-200 亿区间的成分股占比最高达到 43%，市值 200-300 亿、300-400 亿的成分股占比分别为 30%、14%。
相比之下，「科创50」指数成分股市值偏大，市值分布在 200-500 亿区间的成分股占比最高达到 60%，市值 500-1000 亿、大于 1000 亿的成分股占比分别为 22%、18%。成分股市值平均为 893 亿元，市值中位数为 474 亿元。
而「科创200」指数成分股市值偏小，市值小于 100 亿的成分股占比高达 69%，市值 200 亿以上的成分股仅占 2.5%。
数据来源：wind 截至2025年9月8日
相比「科创50」的龙头属性和「科创200」的小市值特征，中等市值的「科创100」反映了大多数处于成长期阶段的公司，是未来成为科创板龙头企业的『后备军』。
行业分布更均衡，硬科技十足
「科创100」指数涵盖了科技属性较强的主要细分赛道。「科创100」指数主要集中在电子（39.69%）、医药生物（19.31%）、电力设备（13.18%）、计算机（11.20%）、机械设备（6.22%），合计占比近 90%。
相比更集中于电子（68.77%）的「科创50」指数，「科创100」指数在前几大科技板块中布局更均衡。
数据来源：wind 截至2025年9月8日
从指数前十大个股权重来看，「科创100」指数前十大权重股均衡分布于电子、医药生物、国防军工、计算机行业，最大权重也仅为 3.20%，合计占比 23.82%。而「科创50」指数前十大权重股中，电子行业占比较高，个股最大权重超过 15%，前十大个股集中度高达 60.25%。相较而言，「科创100」指数不易受到单一周期、单一行业的影响。
指数长期业绩优异反弹动能强劲
从收益率表现来看，指数长期业绩优异，自基日以来至2025年9月8日，「科创100」指数上涨 36.30%，相比同期科创50指数、上证指数、沪深300指数的 27.59%、25.88%、9.46%的涨幅，具有明显优势。
而在市场回暖阶段，「科创100」指数的反弹动能更为强劲，如在 2020 年中、2021 年中和 2022 年中以及去年 9 月 24 日以来至今，科创板走强的四个阶段，「科创100」指数相对「科创50」指数都有更大弹性。
数据来源：wind 截至2025年9月8日
业绩率先回暖，或迎来戴维斯双击
截至 2025 年二季度，以「科创100」指数为代表的科创板公司整体释放反转信号。2025 年中报「科创100」指数净利润同比增长 36.16%，领先于同期「科创50」指数的 -32.12%。
数据来源：iFind，截至2025年8月20日
科创100指数产品怎么选？
为了丰富投资者工具箱，各大基金公司纷纷布局挂钩「科创50」指数、「科创100」指数、「科创200」指数的产品，以挂钩前述指数的 ETF 产品最为火爆。投基演绎法注意到，正在发售中的的『科创100ETF富国（认购代码：589953，基金代码：589950）』紧密追踪「科创100」指数，想一键布局科创板的投资者不妨关注一下。
『科创100ETF富国』拟任基金经理为曹璐迪，其为富国基金资深量化基金经理。曹璐迪具有 9 年证券从业经历、5 年投资管理经验，目前在管产品包括「旅游ETF」、「稀土ETF」、「价值100ETF及联接基金」、「创业板ETF富国及联接基金」、「双创50ETF及联接基金」等，管理经验丰富。
事实上，ETF 的管理离不开团队的支持，在曹璐迪的身后是整个富国基金量化投资团队乃至整个富国投研平台的支持。作为中国 ETF 业务的积极参与者，富国基金 2009 年便成立了量化投资团队，由公司副总经理李笑薇博士领军。该团队布局了指数增强、被动指数/ETF、绝对收益、主动量化等产品线，致力于为投资者打造多元化、全谱系的资产配置工具。
经过十余年的深耕，富国基金在指数投资领域的长期深耕与持续打磨，注重指数研究与定制，其量化实力也赢得业内广泛认可。据不完全统计，富国基金量化投资团队在指数投资领域创造多项『第一』：如全市场首只跟踪上证指数的 ETF——「上证指数ETF」；首只主动量化指数增强产品——「富国沪深300指数增强」。
目前，富国基金旗下拥有超 70 只 ETF和超 50 只 ETF 联接基金，形成了完整的 ETF 产品生态。公司尤为注重科技创新领域的 ETF 产品布局，旗下覆盖科创板与创业板的多只『20CM』高弹性 ETF 产品，形成了品类齐全的科技产品线
最后提醒一下关注科创板投资的读者，可以关注『科创100ETF富国』。该基金兼具低费率、高透明与灵活交易三大优势，并且 20% 涨跌幅在上升行情中放大弹性。在投基演绎法看来，『科创100ETF富国』更像一把『硬科技成长钥匙』，让普通投资者无需精选个股，也能一键分享中盘科创板公司的成长红利。
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